यदि पॉलिसीधारक lock-in period के बाद जोकि अक्सर 3 से 5 साल का होता है प्रीमियम का भुगतान करना बंद कर देता है लेकिन life insurance policy surrender नहीं करता है तो वह अपनी पॉलिसी को paid-up policy में परिवर्तित सकता है। पॉलिसी अवधि समाप्त होने के बाद बीमा कंपनी पॉलिसीधारक द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम के अनुसार उसे life insurance sum insured का भुगतान करती है।
Paid-up policy से प्राप्त राशि को Paid-up Value कहा जाता है।
यहां पर ध्यान दें की हर बीमा पॉलिसी को Paid-up policy में बदला नहीं जा सकता इसलिए अपनी बीमा कंपनी से संपर्क करें कि क्या आपकी policy paid up में बदली जा सकती है या नहीं।
असल में जब बीमा कंपनी को लगता है कि policyholder के द्वारा अदा किए गए प्रीमियम से इतने पैसे जमा हो गए हैं की बाकी का प्रीमियम उस जमा राशि से अदा किया जा सकता है तो कंपनी ग्राहक को ऐसी पॉलिसी को Paid-up policy में बदलने देती है।